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【基金要闻】决战四季度:A股“翘尾”的时机在哪里?(附表)

发布时间:2017-10-04 09:56

A股市场在四季度往往有精彩的表现,至少存在部分板块或个股的结构性行情。从曩昔10年上证指数四季度的表现来看,均匀涨幅为5.32%,跌幅较大的是2008年国际金融海啸期间,2007年则是在两年上涨5倍的大牛市之后呈现获利回吐,此外仅有2011年和2013年呈现下跌。(红刊财经)

“十一”长假往后,就要进入全年最终一个季度,关于一切投资者来说,四季度是决议全年收获多寡的关键时刻,而关于公募基金、私募基金等机构投资者来说,更是关系到职业排名的面子问题。因而,跑输大盘、排名靠后的机构投资者往往倾向于在四季度放手一搏,期望反转取胜;而排名靠前的机构除了持盈保泰、保护已有的胜利果实不流失之外,也期望能够百尺竿头更进一步,在排名榜上多向前努一把。

除了机构投资者倾向在市场上掀起波涛之外,四季度对不少上市公司也是“生死时速”。除了有完成股权鼓励计划需要冲一把的管理层,还有连续两年亏本、面对暂停上市危机的ST股。无论是如虎添翼还是****,上市公司在四季度都会有冲一把业绩的动力。最少,很多人的年终奖金就看本年公司的运营绩效了!

正因为如此,A股市场在四季度往往有精彩的表现,至少存在部分板块或个股的结构性行情。从曩昔10年上证指数四季度的表现来看,均匀涨幅为5.32%,跌幅较大的是2008年国际金融海啸期间,2007年则是在两年上涨5倍的大牛市之后呈现获利回吐,此外仅有2011年和2013年呈现下跌(见表1).

而在四季度的3个月中,10月份可谓可操作性较强的“光芒十月”。从最近10年的数据来看(见表2),跌幅较大的仍然是2008年国际金融海啸期间,除此之外只需2012年和2013年小幅下跌,其他年份都呈现上涨。而“光芒十月”中,“十一”长假往后首周的表现最为亮丽,除了2008年的特殊情况之外,其他年份都呈现不同程度的上涨。个中缘由,除了各路主力机构抓紧时间,在四季度首月、首周先下手为强、提早拉出上升空间便于日后获利离场之外,也和“十一”长假前一周表现较弱、提早腾出上升空间有关。出于逃避超越一周的不确定性,不少投资者往往会在长假前卖出股票、降低仓位,而许多主力机构也充沛利用这一市场心思,在节前故意洗盘压低股价。从2007年到2016年的10年间,“十一”前一周上证指数的涨跌比为6:4,而本年上证指数则呈现了小幅下跌0.11%,让天平稍微倾向空方。

从本年运转的节奏来看,四季度尤其是10月份演出从前常见的“翘尾”行情将是大概率事情。在刚刚曩昔的9月份,A股市场陷入了艰苦的“拉锯战”,8月底急拉带来的强势未能在9月延续,主要指数都呈现了冲高回落或震动滑落的走势,尤其是上半年领涨的上证50指数最为明显,全月下跌1.56%,在主要指数中表现垫底,从“领头羊”变成了“拖油瓶”。不过,虽然指数呈现必定程度的回调,但全体趋势并未彻底转空,中长期均线的多头排列构成较强支撑,最为不济也会有二度上攻,确认双顶的动作。而在本周一(9月25日),我国证监会召开全系统视频会议,特别强调“要全力确保资本市场平稳运转”,“要从政治高度来看待保护市场安稳的极点重要性”,显示监管层对股市的“政策托底”情绪非常明显。在没有呈现连续大面积上涨的情况下,遭到“政策托底”支持的A股市场也难有快速暴降的可能。只需市场坚持相对安稳,就会有结构性机遇呈现,为投资者提供获利机遇。

虽然有结构性机遇的存在,但本年前3季度市场呈现了必定程度的上涨,不少个股累积的涨幅较大,存在主力获利了结的压力;而上半年超跌的创业板在8月份和9月上旬连续上攻,已经完成了落后补涨,本周一举跌破了上升趋势线,显示此前层层叠叠的套牢盘压力很大。因而,散户投资者在布局四季度行情时,仍应当坚持一份警觉,不加挑选地盲目买入,对账户市值的杀伤力仍然很大。笔者建议,投资者无妨能够从以下几方面下手:

一,调整充沛或低位蛰伏的权重股。在证监会本周表态“政策托底”之后,大盘指数在四季度坚持相对安稳根本已成定局。尤其是上证50指数为代表的权重股在9月初“中小创”领涨之时自动做出调整,反而为护盘资金在波段底部启动行情,为指数保驾护航发明了条件。关于波段调整明显、估值较低的大盘股,都能够在重要均线取得支撑、股价企稳之后适当参加。如银行板块中的交通银行、光大银行、中信银行等。关于杠杆效应明显的指标股,如我国石油、我国石化等也可积极关注。50ETF基金作为和上证50指数走势高度拟合的基金,也能够作为逢低布局的种类。

二,三季度筹码集中的低位股。“十一”长假之后上市公司的三季报将开端发布,在10月31日之前将全部发布完毕,实际上仅有3个星期能够发布,股东户数的“时滞效应”最小,有利于投资者挑选股东户数减少、筹码集中的股票。如果此类股票股价处于2015年以来的相对低位,那么在主力建仓完成之后可望在四季度呈现一波上攻。投资者可每天关注三季报发布的相关数据,或通过相关财经网站的股东户数排名来快速获取相关数据。

三,摘帽概率大的ST股。三季报除了观察筹码集中度之外,还能够从业绩预判下一年ST摘帽股。一般而言,三季报已经扭亏且净资产为正值的ST股,将盈余状况坚持到年报问题不大,能够依据股价走势和公司大股东布景来做挑选,优先关注股东户数同步减少、股价低位蛰伏、大股东国有布景的公司。虽然摘帽要等下一年才会完成,但从最近两年ST股的走势来看,越来越多的资金提早到四季度就开端介入,到下一年真实完成摘帽的时分股价反而“见光死”。因而,布局参加此类种类的博弈,在四季度提早出手是比较好的机遇。

四,公募基金的“独门重仓股”。公募基金在年末都会有冲排名、争上游的动作,力求“名利双收”,而对提升排名功率最高莫过于拉抬“独门重仓股”,即单一基金公司独家持有的重仓股,可完成“肥水不流外人田”。寻觅此类股票,投资者可在通达信软件上输入“基金独门”的拼音缩写“JJDM”,在板块中依据已经发布的三季报进行挑选。

关于以上四类关注种类,投资者还是应当秉承“低买高卖”的准则,还未下手的观察股在连续大幅拉升之后无妨抛弃,转而关注其它没有拉升的种类。同时,四类股也可做均衡配置、涣散持有,在此起彼伏的结构性行情中分批卖出,将利润牢牢抓在手里。


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